明阳智能(601615):业绩短期承压 海外海风布局领先 业绩归母净利润3.46亿元
作者:焦点 来源:热点 浏览: 【大中小】 发布时间:2025-05-08 20:25:22 评论数:
事件
:2024年营收271.58亿元 ,明阳同比-3.43% ,业绩归母净利润3.46亿元,短期同比-8.12%,承压扣非净利润1.75亿元,海外海风同比-14.25%。布局25Q1单季营收77.04亿元,领先同比+51.80% ,明阳环比+11.3%,业绩归母净利润3.02亿元,短期同比-0.70%,承压环比扭号为盈,海外海风扣非净利润2.87亿元
,布局同比-1.35%
,领先环比扭亏为盈。明阳符合预期。
风机筑底,看好盈利修复
。2024年公司风机及相关配件销收208.33亿元 ,同比-12.40%,占比76.71%,同比-7.70pcts
,毛利率-0.46%
,同比-3.61pcts 其中风机新增订单27.11GW,对外销售10.82GW,同比+11.66% 。据CWEA 统计,2024年公司新增吊装容量12.29GW,市占率14.1%,位列国内第三,新增海风吊装容量约1.76GW,市占率31.3%,位列国内第一 。目前,公司陆上产品线形成2.5-15MW+风电产品的解决方案 ,海上产品线形成10-25MW 大容量机组梯队,同时构建起5.5MW、7.25MW以及16.6MW漂浮式风机技术创新体系。我们认为2025年陆风价格有望企稳回升,海风开工提速,公司订单有望加速确收,盈利有望逐步修复
。
海外海风布局领先
。2024年公司海外营收6.14亿元,同比+535.84%。海外订单包括巴西246.3MW陆风订单、德国296MW固定式海风订单、意大利英国各2.8/6GW漂浮式海风订单